在HDFC AMC的举动中争论和反对举措，为由接触essel集团影响的固定成熟计划（FMP）的投资者提供“流动性安排”。这种呼吸器适用于FMPS，它已经成熟或在9月底到期到期，当时互联网贷款人与Essel集团结束时的静止协议。

这种安排究竟是什么？HDFC AMC将为Essel提供的非可换股债券（NCDS）的剩余部分，该公司的Zee集团的推广人员，其中尚未支付给单位持有人。因此，早些时候扣留的待处理部分现在将返回投资者。分配的最大金额为500亿卢比。

赞成的论点

有利于这一举措的最重要论点是，资产管理公司（AMC）是保护投资者利益的信托责任。单位持有人从未以适当的披露要求使用essel的安排，也不会充分意识到。在此背景下，只有公平的责任，善于损失投资者在后果中面临的良好。

现在要问的自然问题是 - 为什么不在开放式计划中的投资者？嗯，他们非常自然的FMP通过预先决定的日期赎回了AMC的承诺。不结束资金的情况并非如此。

合同要求的不支付全部款项将使AMC开拓监管行动和投资者手中的信任。事实上，在这种情况下，市场监管机构SEBI已经提供了声明通知。

这并不是说FMP投资者将一切都恢复了一切。魔鬼详细。

在赎回日期，HDFC AMC致力于以“普遍估值”回购NCD。这意味着所有负面评级行动都是在进行中的，并进行调整。现在，FMP不携带承诺的回报，但投资者可能会让他们的预期款项标志不下。

反对的论点

反对这一举措的论点是，这些流动性安排扰乱了相互资金是通行车辆的概念。在理论层面上，我同意风险和奖励应该在投资者手中反思的原则。

但有很多东西没有说明。对于一个，FMPS携带合约日期，并且在融资的成熟前夕没有意识到，投资者没有意识到。另一方面，许多FMP被销售为银行固定存款的替代品。如果理论原则是这个论点的根源，那么我们必须倒入销售点。

就未来的先例设置了糟糕的先例，您将记得2016年富兰克林Templeton于2016年组织的类似安排，涉及其JSPL曝光。记得，Aditya Birla Sunlife于2009年在2009年使用了这个生命线。还有jpmorgan的着名Amtek自动案例。

另一个论据和更有力的是股东已被留下来承担。这已经提出了许多问题对AMC的底线的影响。

截至2019年3月31日，HDFC AMC投资了2,935亿卢比。最有可能从该投资中清算500亿卢比，以提供所需的流动性。

来9月，可能主要有两种情况。最好的案例是Essel小组完全偿还贷款人。在这种情况下，HDFC AMC最终会赚取利润，因为它正在折扣下的估值下的NCD。

即使一个人看出，今年7％的液体资金投资的500亿卢比的机会成本即使是7月份最多只能在7月至9月期间最多约10亿卢比。

在最糟糕的情况下，如果Essel集团于9月无法支付，则最有可能触发所有贷方的ZEE股份中的股价和卖出卖出。ZEE启动人员股票以AMCS的1.2-2倍的安全涵盖支持。因此，即使假设目前的市场价格从这里侵蚀50％，它将损失不超过200亿卢比的HDFC AMC。

但请记住，由于HDFC AMC现在拥有这些已承诺的股票（从单位持有人购买）的书籍，它将在股票销售时具有更大的灵活性。

股东利息与投资者利息

这是它变得有趣，答案在于HDFC AMC的红鲱鱼招股章程。第17条说：“我们必须优先考虑客户的利益，这可能与股东的利益发生冲突。就SEBI互联资金规定而言，我们需要避免对管理我们的共同基金计划事务的利益冲突，并使客户的利益在所有事项中都很重要。因此，如果我们股东利益与客户的利益之间产生的任何冲突，我们将不得不优先考虑客户的利益。“

无论如何，对于在管理层的资产中控制近3.5万亿卢比的AMC，并在税收超过900亿卢比后报告利润，这是保护品牌和声誉为市场领导者的小价。它可能不是一个理想的举动，而是在监管机构尚未出现并在静止协议或FMP混乱方面公开的情况下，它是最佳的最佳效果，所以最好的FMP投资者。