Manzoor Ahmad失去了他作为电工的工作，并在北北部的苏丹安和北克什米尔州的夏天首都关闭后，努力使其结束结束。

两个月前Z-Morh隧道的建设在基础设施租赁和金融服务（IL＆FS）之后，这是印度的顶级基础设施资助公司之一，这是帮助建立项目的公司之一，停止支付承包商面对严厉的现金紧缩。

“我没有工作以来，自7月份的工作已经停止，”艾哈迈德说，34岁，他每月赚取约30,000卢比（413美元）。

由于IL＆FS不付款，数百人在该项目上工作的人也取得了工作。该公司亦违反其债务义务，浓菏印度市场，并引发阴影融资部门信贷紧缩的担忧。

该公司的违约旨在突出了世界上增长最快的重大经济体现剧烈增长放缓的风险，因为贷款人削减了阴影银行空间，或印度的非银行金融公司（NBFCS）。

由于过去两年，影子银行在印度的贷款增长方面发挥了超明作用，并且该部门的贷款书籍在印度银行的步伐中增加了两倍，目前载有约1500亿美元的强调资产。

“筹集资金对NBFC来说，越来越困难，这将推动这些公司的借款成本，并最终将减缓项目，导致经济的更广泛放缓，而不是目前的价格，”执行董事Ashish Vaidya表示，“在孟买的DBS银行交易负责人。

经济增长的下降将是纳伦德拉·莫迪总理和统治的Bharatiya Janata党的打击，这已经受到抗议燃料成本上涨的抗议上升的压力，因为他们在2018年底为主要国家选举做好准备和由于是国家选举五月举行。

涨价

随着印度美元销售额的储备银行储备卢比的秋季的储备银行，压力是卢比的流动性并提高借贷成本的短期利率。

自8月以来，一年的商业票据已升至80个基点至9.30％，为期一年的主权财政比尔比尔率为60 BPS，达到7.73％，而一年的过夜指数互换率为7.50％，表明市场以100个基点的定价在RBI的关键回购速度上涨。

今年，RBI将其政策率提高了50个基点，达到6.50％，大多数分析师预计下周将在下周第三次提高汇率，以追随卢比急剧下降。

已经存在融资遭受迹象，这可能会达到资本支出。

国营电力融资有限公司，农村电气化公司和东北电力公司本月随着利率飙升，本月拥有所有废弃的债务发行计划。

金融公司之间的率较高和更大的风险厌恶 - 特别是当与燃料价格上升相结合时 - 也可以破坏消费者与第二季度已被击中的黄金珠宝等物品支出。

虽然印度在4月6月季度推动的强劲增长的强劲8.2％的增长，但在分析师表示，它可以看到RBI预计的预计7.2％的比例下降7.2％的增长率。

“在过去几年中，NBFC在最近几年中获得了更高的系统信贷增长率，因此减速将损害宏观增长和专门的消费，”瑞银在周二的一笔记中警告。

在阴影中

截至2018年3月份的财政年度，NBFCS的贷款书增长了21.2％。相比之下，银行贷款同期增长了10.3％。

分析师表示，暗影银行业的这种快速增长充满了风险，特别是通过需要汇总的短期商业纸张，尤其是许多人提出了资金。

根据周一的信用瑞士信贷额度，41％的NBFC借款在未来六个月内成熟，“任何流动性压力都只会增加这些文书的再融资风险。”

Credit Suisse Analyst Ashish Gupta表示，共同基金现在拥有估计总体NBFC商业纸张发布的60％，这可能会加剧困扰，因为资金的赎回压力可能导致NBFC债务的收益率进一步飙升。

为了包含涟漪效应并确保金融稳定，RBI可能不得不打开一个单独的贷款窗口，以通过银行通过银行进行相互资金，以便根据财务部官员介绍任何现金压力。

虽然周四提供市场提供耐用流动性的市场，但贸易商们担心流动性赤字可以达到的程度，除非中央银行常开放的市场债券购买。

债券经销商预计流动资金赤字 - 银行需要向中央银行借款的程度，以自行的1.5万亿卢比将其贷款借给自己的贷款资助，从现在的1.5万亿卢比上升到3万亿卢比。