股票市场的内幕交易仍然是导航的最棘手的域之一，包括市场参与者和监管机构。资本市场中雇用的两家辛勤人已经发现了法律的错误方面，尽管他们可以上诉Sebi的命令。

他们的经验应该是警告，特别是如果您是股票市场信息和八卦的WhatsApp集团的一部分。在转发公司盈利估计之前，请三次思考。如果他们镜像实际结果，Sebi可以拖运您在内幕贸易法中定义的未发表的价格敏感信息。无论您是否在所述股票中交易并不重要。

在SEBI被罚款两名孟买股票交易公司筹款后，这次跨国跨国公司的讨论已经出现，每个人都收到并分享了Bajaj Auto和Gujarat Ambuja水泥的财务业绩，在公司正式宣布的数字之前。实际结果反映了他们共享的估计数！SEBI命令提出了相当有趣的观点。

如何获得信息如何？

Duo Shruti Vora和Neeraj Agarwal在他们的辩护中辩护，Sebi无法证明他们与将这些消息转发的人或与获得财务业绩的公司内部有关的任何联系。他们说，他们经常接受了估计信息，并且在市场八卦的性质中，他们说。

“这是一个众所周知的事实，即没有人向训练（在街道上听到），同时制作投资决策，因为它是来自未经验证来源的纯粹猜测/八卦的同时。然而，很多贸易商和投资者依赖于讨论机会，以获得市场脉搏，并在几个因素的基础上进行决定，其中一个是讨论者，“Vora在她提交给监管机构时说。

然而，SEBI在惩罚DUO时调用了内幕交易条例，说明规则将内在人士定义为无论有无论有无论谁拥有或获取此类信息的人如何获得UPSI。这意味着只占有此类信息并将其传递到足以为您带来内部交易法的范围。

但盈利估计是每个收益季节的常见功能，不是吗？

是的。但是，监管机构在公开可用的一般信息和何时没有。

“我主要注意到，在报纸上或经纪房屋出版的议员的性质的信息估计结果是在公共领域，并且在访问此类信息中通常没有差异，”SEBI裁定官BJ Dilip在订单中说，加入，

“但是，在封闭式组中被循环时在即时案例中循环时，这些组和形成部分信息通信链的人不仅变得众所周境，而且还具有非常存在的知识这些信息。“

也就是说，具有媒体出口发布的估计或新闻的广泛流传的研究报告与闭合组共享的估计数不同。

较少的公众访问此类估计数，更多的是它被标记为UPSI的风险。

即使经过分析师的估计，SEBI命令也达到了一些细微的观察。

审判官员同意，这是批评房屋的常见做法，以基于包括金融建模，管理指导，全球因素和与上市公司管理层的金融建模，管理指导，全球因素和会议的估计。

“我认为，即使随后与结果宣布的结果相同，”SEBI令“即使与结果汇率相同，也不会构成上述所涉及的信息也可能不构成UPSI。

SEBI命令从正义苏丹委员会报告中报告，这一点明确表示所有客户可供选择的研究报告将被视为非歧视性，但报告所以少数人可以承受它会使它歧视。

Vora和Agarwal认为，Bajaj Auto和Gujarat Ambuja收益的估计线是基于研究。但Sebi命令说这不足以使其通常可用。它表示，应根据公共信息进行研究，并在此之后，应以非歧视性为基础提供。在这里，这两名被告无法证明该信息首先是基于研究。

如果他们的估计与公司宣布的数量（分析师）根据公开可用的信息，这可能会使分析师非常棘手，这可能使分析师非常棘手，并且根据公开的信息，他们将如何通过这些估计来证明它们是如何通过的。

通常，公司官员的非正式指导在抵达其估计的分析师中发挥着关键作用。

即使分析师可以表明他们可以访问公共信息，但这些估计数量也无法以非歧视性为基础提供，这可能被解释为违法行为。因此，如果估算符合实际结果，则研究由研究支持的高价盈利估计服务仍然会有一些解释。

只是没有从信息中获利不是防御

沟通，“SEBI令说。

在她的各种论点中，Vora表示，她的一部分工作是积累有关市场运动的信息，可能的股票价格，有关金融世界中重要元素的新闻，并将其中的人传达给机构客户。SEBI认为，Vora和Agarwal都不需要在宣布结果之前分享信息，作为其工作描述的一部分。

但监管机构可能有点脱离市场现实。

经纪人的高管将告诉您，让大多数基金管理人员购买特定股票，或通过经纪公司进行贸易，他们希望提供非公开信息。

在SEBI的观察下，在销售人员和研究分析师处于经纪公司的信息以获取不公开可用的信息之前，这两次，这两次遵守后应使许多基金经理。它表示，股票市场诚信在符合透明度，善政和道德行为标准的与会者上铰接，并没有诉诸欺诈活动。如果UPSI在分享市场八卦或谣言的幌子中以歧视基础分享，则少数人受益，它将对投资者的信心产生不利影响。

如果订单将在高等法院举行，则仍然应该被视为Vora或Agarwal对其上诉。与此同时，它将有许多股票市场参与者想知道信息和市场八卦之间的微妙差异以及他们面临着在法律错误方面找到自己的风险。